+
Guía Completa Para Empresas de Inversión, Fondos y REITs Hedge Funds - Estrategias direccionales o táctico El mayor grupo de fondos de cobertura utiliza estrategias direccionales o tácticos. Un ejemplo es el fondo de macro, hecho famoso por George Soros y su Quantum Fund, que dominó los fondos de cobertura del universo y periódicos titulares en la década de 1990. Fondos de macro son globales, haciendo apuestas "arriba hacia abajo" sobre divisas, tipos de interés, materias primas o las economías extranjeras. Debido a que son de "gran imagen" inversores, fondos macro menudo no analizan las empresas individuales. Éstos son algunos otros ejemplos de estrategias direccionales o tácticos: Estrategias neutrales de mercado son un tipo específico de largo / corto con el objetivo de negar el impacto y el riesgo de movimientos generales del mercado, tratando de aislar a los puros retornos de las acciones individuales. Este tipo de estrategia es un buen ejemplo de cómo los fondos de cobertura pueden aspirar, retornos absolutos positivos incluso en un mercado bajista. Por ejemplo, un administrador neutral mercado podría comprar una compañía de hardware y al mismo tiempo corta otra, apostando a que el primero será superar a este último. El mercado podría bajar y ambos stocks podría bajar junto con el mercado, pero siempre y cuando la primera supera a este último, la venta corta en la primera compañía producirá un beneficio neto para el puesto. Estrategias a corto Dedicado especializan en la venta al descubierto de valores sobrevalorados. Debido a las pérdidas en posiciones cortas sólo son teóricamente ilimitado (porque la acción puede aumentar indefinidamente), estas estrategias son particularmente arriesgada. Algunos de estos fondos cortos dedicados son los primeros en prever colapsos corporativos; los gestores de estos fondos pueden ser particularmente hábil en escrutar fundamentales de las empresas y los estados financieros en busca de señales de alerta. Actuación Guía Completa Para Empresas de Inversión, Fondos y REITs Hedge Funds - Estrategias de arbitraje El arbitraje es la explotación de una ineficiencia precio observable y, como tal, el arbitraje pura se considera libre de riesgo. Considere un ejemplo muy sencillo: Acme valores cotiza actualmente en $ 10 y un contrato único futuros de las acciones debe en seis meses tiene un precio de $ 14. El contrato de futuros es una promesa de comprar o vender las acciones a un precio predeterminado. Por lo tanto, mediante la compra de las acciones y la venta al mismo tiempo el contrato de futuros, se puede, sin asumir ningún riesgo, bloqueo en una ganancia de $ 4 antes de los costos de transacción y de endeudamiento. En la práctica, el arbitraje es más complicado, pero tres tendencias en las prácticas de inversión han abierto la posibilidad de todo tipo de estrategias de arbitraje: t l uso de instrumentos derivados, software de comercio y diversos intercambios comerciales. Por ejemplo, las redes de comunicaciones electrónicas y los intercambios extranjeros hacen posible aprovechar "arbitraje de cambio," el perseguir el arbitraje de precios entre los distintos intercambios. Sólo unos pocos fondos de cobertura son árbitros puros, pero cuando lo son, los estudios históricos menudo demostrar que son una buena fuente de bajo riesgo, devoluciones fiable moderados. Pero, debido a la ineficiencia de los precios observables tienden a ser bastante pequeña, el arbitraje puro requiere grandes inversiones, por lo general apalancadas y alta rotación. Además, el arbitraje es perecedero y contraproducente; si una estrategia es demasiado éxito, se duplica y desaparece gradualmente. Mayoría de los llamados estrategias de arbitraje están mejor etiquetados como "valor relativo". Estas estrategias intentan sacar provecho de las diferencias de precios, pero no están libres de riesgos. Por ejemplo, el arbitraje convertible implica la compra de un bono convertible corporativa, que se puede convertir en acciones ordinarias y al mismo tiempo vender corto las acciones ordinarias de la misma compañía que emitió el bono. Esta estrategia trata de explotar los precios relativos de los bonos convertibles y las acciones; el arbitrajista de esta estrategia sería pensar que el bono es un poco barato y la acción es un poco caro. La idea es hacer dinero con el rendimiento del bono si la acción sube, pero también hacer dinero de la venta corta si la acción se pone. Sin embargo, como los bonos convertibles y las acciones pueden moverse de forma independiente, la arbitrajista puede perder tanto en el vínculo y la acción, lo que significa que la posición conlleva un riesgo.